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本报记者 孟 珂
本周起，2025年一季度宏不雅经济数据将接续公布，国内分娩总值（GDP）、耗尽、投资、外贸等中枢经济主义的进展成为市集柔软焦点。为此，《证券日报》记者采访了多位业内群众、首席经济学家，共同前瞻一季度经济数据，并深入理会二季度宏不雅计谋遵循点和走向。
受访群众大齐以为，一季度，工业分娩和耗尽动能的回升对经济变成有劲支握，而房地产投资和销售关系行业仍有一定拖累。在内需规复和计谋提振下，2025年一季度GDP同比增速为5.2%独揽，高于2025年经济增长标的。
开年经济运转悠闲
民生银行首席经济学家温彬向《证券日报》记者暗意，预计2025年一季度GDP同比增长幅度在5.2%独揽，开年经济运转悠闲，尽管外需有所放缓，但计谋发力对内需变成提振。
中信证券首席经济学家明明在汲取《证券日报》记者采访时暗意，一季度GDP增速有望达到5.2%独揽。2025年一季度，我国经济延续客岁第四季度以来的复苏势头，举座呈现向好特征。
中金团队发布研报称，联接前2个月事济数据，预计一季度GDP增速或在5.3%独揽。
西部证券首席分析师边泉水以为，一季度GDP同比增长幅度或为5.1%，较客岁四季度的5.4%有所放缓。
明明暗意，从已公布的本年前2个月数据来看，工业分娩增长较快，计谋加码下内需回暖，“以旧换新”计谋支握社零增速，制造业和基建投资（宽口径）同比高增。3月制造业PMI数据回升0.3个百分点至50.5%，经济稳中向好态势延续。
“从核算主义看，前2个月，天下边界以上工业增多值同比增长5.9%，较客岁全年上涨0.1个百分点；服务业分娩活动指数同比增长5.6%，较客岁全年上涨0.4个百分点。”温彬暗意，由于客岁全年GDP增速为5%，这预示着本年前两个月的增速仍有望保握在5%以上。3月PMI长远经济赓续保握延长气象，但略弱于季节性。
温彬进一步暗意，从内需看，前2个月社会耗尽品零卖总数同比增长4%，高于客岁全年的3.5%；固定金钱投资累计同比增长4.1%，高于客岁全年的3.2%，其中，基建投资和房地产诱骗投资均好于上年全年，仅制造业投资略低；从外需看，前2个月，我国按好意思元计出口同比增长2.3%，较客岁全年的5.9%收窄，但前两个月商业顺差较客岁同期大幅增长，一季度净出口对经济增长仍然变成支握。
中金团队发布研报称，春节错位和计谋拉动影响下，3月份经济增速可能比前2个月有旯旮改善。其中，春节错位主要体现为经济活动的规复早于客岁同期，低基数对增速有一定支握。计谋拉动主要体现为耗尽和基建可能加速；耗尽方面，3月份“以旧换新”进展加速，尤其是汽车销售旯旮改善较大；投资方面，财政资金到位、什物使命量鼓吹，带动基建投资增长。此外，商业省略情趣下出口前置，可能也会提振3月份的出口增速。
宏不雅计谋握续发力
预计二季度，明明暗意，国内经济濒临的外部扰动加重，一系列计谋的省略情趣给群众经济、商业及成本流动带来冲击，为更好地搪塞外部身分的挑战，计谋端应积极发力，以更好地扩大内需，特地是提振耗尽，强化内机动能。
国盛证券首席经济学家熊园以为，总体来看，近半月计谋赓续聚焦稳增长、扩内需。应紧盯很可能出台的三大类计谋：降准降息，幅度可能超预期；财政刺激加码，如年内很可能会再次增发国债；更鼎力度地扩内需，包括扩大“以旧换新”补贴边界、普及最低工资尺度、普及生养津贴尺度等。
道及下一步宏不雅计谋的遵循点，粤开证券首席经济学家罗志恒暗意，一是积极扩大内需。短期来看，左证局势需要追加财政预算、尽快降准降息、推出“中央房地产踏实基金”，中永久来看，将中国配置成为群众最大的耗尽市集，以深广的耗尽后劲得回群众市集言语权。二是纾困出口关系产业，踏实奇迹市集，强化民生兜底保险。三是将外部压力改动为深化改良的能源，普及经济潜在增速。进一步改善国民收入分拨结构。深化财税体制改良，短期处分财政紧均衡和债务问题。深化成本市集投融资玄虚改良，鼎力推动中永久资金入市，更好地支握实体经济发展，增多住户财产性收入。
“在财政计谋方面，不错加大抵耗尽和社会保险边界的支握，通过耗尽券、育儿补贴等花样普及住户耗尽意愿和保险；在货币计谋方面，降准降息节拍不错符合前置，保握流动性合理充裕，进一步裁汰企业融资成本，以更好地支握实体经济，同期支握楼市、股市踏实。”明明说。
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