| 民生证券股份有限公司崔琰,马天韵近期对上汽集团进行征询并发布了征询发达《深度发达：深化改良决心加速转型发展》，本发达对上汽集团给出买入评级，现时股价为18.23元。 上汽集团(600104) 新经管层上任积极变革三大板块经管层更迭。近期公司适当国企改良，组织东谈主员发生要紧调整：1）强化国企改良：上海市委通知陈吉宁，市委副通知、市长龚正赴公司开展专题调研时，指出公司要紧紧主持主战场和主攻标的，聚焦国内商场和新动力汽车发展股东系统性改良；2）经管层更迭：7月，公司董事会选举原总司理王晓秋先生为公司第八届董事会董事长，遴聘公司原副总裁贾健旭先生担任公司总裁，随后上汽乘用车、上汽通用五菱、上汽大家、上汽通用等多个紧要板块经管层更迭，新经管层领有工夫、营销、供应链、出海等方面一线业务告戒，呈现出年青化态势；3）聚焦资源整合协同：新总裁上任后提倡强调资源整合，加强协同，强化营销等转型想路。咱们觉得，在上海市政府的援助和新经管层的任性推动下，公司有望加速改良容貌，加速智电转型，竣事窘境回转。 联合品牌：大家积极转型通用重拾信心。2024M1-11，上汽大家批发销量101.8万辆，同比-5.1%；上汽通用批发销量37.1万辆，同比-58.6%；盈利方面，2024H1，上汽大家单车盈利0.17万元，上汽通用单车耗费1.01万元，受去库、竞争加重影响销量、利润举座下滑。上汽大家、上汽通用积极调整政策： 1）上汽大家：促油车、稳电车、上奥迪。上汽大家后续将愈加专注有盈利才能的油车，同期加强原土化立异发展，2026年将推出两款基于CMP平台、搭载CEA电子电气架构的的纯电动车型，奥迪积极妥洽华为提高智驾才能，全新品牌AUDI旗下首款高端智能网联电动车型也将在2025年中推向商场，积极向新动力转型；2）上汽通用：树信心、求糊口、谋发展。上汽通用在品牌方面以别克、凯迪拉克为主，渐渐减少雪佛兰低端车型，愈加爱好别克GL8、昂科威、君越、CT5等重心车型，同期将加大混动车型推出节拍，加速新动力转型。 自主品牌：聚焦资源整合智驾加速拓荒。2024M1-11，受MG出口销量下滑、荣威燃油车下落等影响，上汽自主乘用车整个销量195.8万辆，同比-25.1%，盈利也有所承压。后续公司将重心进行品牌整合，研发围聚，后果优化。将来上汽将依托“全新一代DMH双电机混动工夫、全新一代魔方电板系统、全新一代上汽星云纯电动系统化平台”三大全新工夫底座，在纯电与混动鸿沟全面发力，荣威（飞凡）聚焦国内商场和混动；智己加速智驾落地，推出增程车型，进犯高端商场；MG爱好出海，加大国际分娩布局，进一步迈向全球化。 投资建议：公司受益国企改良，有望迎来底部回转，瞻望2024-2026年收入6,769/7,074/7,470亿元，归母净利104.4/129.0/146.3亿元对应EPS0.90/1.11/1.26元，对应2024年12月13日18.74元/股的收盘价，PE分袂21/17/15倍，PB为0.7倍，督察“推选”评级。 风险领导：联合品牌下行风险；乘用车、新动力转型、国际膨大不足预期；欧盟关税对出口销量及利润可能产生影响。 证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据盘算，东吴证券孟璐征询员团队对该股征询较为真切，近三年预测准确度均值为76.09%，其预测2024年度包摄净利润为盈利84.27亿，阐发现价换算的预测PE为24.97。 最新盈利预测明细如下： 
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级7家，增持评级4家；夙昔90天内机构想法均价为18.22。 以上推算作证券之星据公开信息整理九游体育app官网，由智能算法生成，不组成投资建议。
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